Stora Enso opublikowała wyniki finansowe za 1. półrocze 2025 roku. Mimo utrzymującej się niepewności makroekonomicznej i zmiennych warunków rynkowych, firma konsekwentnie realizuje strategię poprawy wydajności operacyjnej, rentowności i elastyczności finansowej. W 2. kwartale 2025 r. przychody ze sprzedaży zrealizowane przez Stora Enso wyniosły 2,426 mld euro (wzrost o 5,4% rok do roku), a skorygowany zysk EBIT – 126 mln euro (przy marży EBIT wynoszącej 5,2%). W całym 1. półroczu 2025 sprzedaż zamknęła się kwotą 4,789 mld euro (wzrost o ok. 6,5% w porównaniu z analogicznym okresem ub.r.), a skorygowany zysk EBIT wyniósł 301 mln euro.

W komunikacie do inwestorów i akcjonariuszy Hans Sohlström – prezes i CEO Stora Enso pisze: „W drugim kwartale 2025 roku kontynuowaliśmy postępy w budowie silniejszej i bardziej konkurencyjnej Stora Enso. Ponieważ warunki rynkowe pozostawały trudne, skupiliśmy się na obszarach, które pozostają pod naszą kontrolą – poprawie procesów zakupowych, wzroście wydajności operacyjnej, wynikom handlowym, kapitale obrotowym i kosztach stałych”.

Wyniki finansowe za 2. kwartał 2025 roku

W 2. kwartale 2025 r. przychody ze sprzedaży zrealizowane przez całą grupę Stora Enso wzrosły o 5,4% (w ujęciu rok do roku) i wyniosły 2,426 mld euro. Jak podaje firma wzrost ten był możliwy głównie dzięki zwiększonym wolumenom dostaw oraz pozytywnemu wpływowi zmian strukturalnych. Skorygowany zysk operacyjny EBIT wyniósł w nim 126 mln euro, co oznacza spadek o 18% w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego. Marża EBIT obniżyła się – również w ujęciu rok do roku – do poziomu 5,2%. Wpływ na ww. parametry miały rozruch nowej linii wytwarzającej tekturę opakowaniową w zakładzie w Oulu (Finlandia), który pochłonął ok. 50 mln euro.

Wynik operacyjny (wg IFRS) wyniósł 64 mln euro, zaś przepływy pieniężne z działalności operacyjnej osiągnęły wartość 145 mln euro. Oznacza to spadek względem analogicznego okresu ubiegłego roku, spowodowany głównie niższym zyskiem oraz redukcją zobowiązań handlowych.

„Pod względem finansowym nasze wszystkie obszary operacyjne osiągnęły dodatni skorygowany zysk EBIT już w drugim kwartale z rzędu, i to pommimo utrzymującej się słabej koniunktury na rynkach tektury i masy celulozowej. Łączny skorygowany zysk EBIT wyniósł 126 mln euro. W ujęciu rok do roku odnotowaliśmy wzrost sprzedaży o ok. 5% do poziomu 2,4 mld euro. Był on wspierany przez wysoki popyt na produkty drzewne i rozwiązania opakowaniowe” – zaznacza Hans Sohlström.

Wyniki za 1. półrocze 2025

W całym 1. półroczu 2025 r. sprzedaż Stora Enso wyniosła 4,789 mld euro, w porównaniu do 4,466 mld euro rok wcześniej. Skorygowany zysk EBIT utrzymał się na stabilnym poziomie i wyniósł 301 mln euro (302 mln euro przed rokiem). Zysk operacyjny (wg IFRS) osiągnął wartość 235 mln euro, przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły 336 mln euro (-83 mln euro z uwzględnieniem działań inwestycyjnych).

Sprzedaż części zasobów leśnych w Szwecji

W maju 2025 r. Stora Enso podpisała umowę sprzedaży ok. 175 tys. ha lasów w Szwecji, co odpowiada 12,4% jej całkowitych zasobów leśnych w tym kraju. Wartość transakcji wyniosła ok. 900 mln euro. Firma zachowa 15% udziałów w nowo utworzonej spółce, będącej nabywcą ww. lasów, oraz zabezpieczy długoterminowy dostęp do pochodzącego z nich drewna dzięki 15-letniej umowie z możliwością przedłużenia.

„Podpisanie umowy sprzedaży 175 tys. ha lasów w Szwecji, odpowiadających 12,4% naszych zasobów, za ok. 900 mln euro to ważny krok. Transakcja ta zmniejsza bowiem nasze zadłużenie i zwiększa elastyczność finansową” – komentuje Hans Sohlström.

W ślad za nią Stora Enso rozpoczęła strategiczny przegląd pozostałych należących do niej aktywów leśnych w Szwecji (wynoszących ok. 1,2 mln ha), rozważając m.in. ich potencjalne wydzielenie i przekształcenie biznesu drzewnego w odrębną spółkę, w całości należącą do wszystkich akcjonariuszy Stora Enso.

„To działanie wpisuje się w naszą strategię aktywnego zarządzania portfelem i tworzenia wartości dla akcjonariuszy. Przegląd ma na celu ocenę, jak najlepiej wykorzystać potencjał unikalnych szwedzkich lasów oraz wzmocnić nasz podstawowy biznes tj. segment opakowań odnawialnych” – dodaje Hans Sohlström.

Rozwój zakładów w Oulu, akwizycja Junnikkala Oy

Rozruch nowej linii wytwarzającej tektury opakowaniowe w zakładach w Oulu jest realizowany zgodnie z planem. Oczekuje się, że osiągnie ona pełną zdolność produkcyjną do 2027 r. W 2. kwartale br. sfinalizowano również przejęcie fińskiej firmy tartacznej Junnikkala Oy, co ma wzmocnić konkurencyjność zakładów w Oulu.

„Rozruch nowej linii w Oulu trwa. Opinie klientów na temat jakości wytwarzanej ta tektury są bardzo pozytywne. Mimo że wpływa to w perspektywie krótkoterminowej na zysk EBIT, jesteśmy przekonani, że linia ta będzie należeć do najbardziej konkurencyjnych na rynku i oferować jedne z najlepszych produktów w branży. To kluczowa inwestycja dla naszego rozwoju w segmencie odnawialnych opakowań” – podkreśla Hans Sohlström.

Nowa struktura organizacyjna

1 lipca 2025 r. Stora Enso wdrożyła nową, uproszczoną strukturę organizacyjną. Główna działalność – odnawialne opakowania – została podzielona na cztery obszary biznesowe (Business Areas): Foodservice & Liquid Board, Cartonboard, Containerboard oraz Packaging Solutions. Pozostałe segmenty – Biomaterials, Wood Products oraz Forest – będą wspierać działalność główną, koncentrując się na dostarczaniu surowców.

„Nowa, bardziej płaska i udoskonalona struktura organizacyjna zwiększa orientację na klienta, usprawnia integrację, upraszcza złożoność i wzmacnia kulturę organizacyjną w całej grupie” – zaznacza Hans Sohlström.
Obszar odnawialnych opakowań składa się obecnie z czterech obszarów biznesowych z ich pełną odpowiedzialnością za wyniki finansowe (P&L). Pozostała część firmy składa się z trzech obszarów biznesowych, również z pełną odpowiedzialnością P&L.
W rezultacie Stora Enso składa się obecnie z siedmiu obszarów biznesowych (Business Areas) z odpowiedzialnością w zakresie P&L. W ich ramach funkcjonują łącznie 22 jednostki biznesowe (Business Units), również z własną odpowiedzialnością finansową (P&L).
Jak zapowiada Stora Enso w informacji podsumowującej 2. półrocze, w pozostałej części 2025 r. firma będzie kontynuować systematyczne i konsekwentne działania na poziomie całej grupy, koncentrując się na poprawie rentowności, przepływów pieniężnych oraz efektywności kosztowej. Obejmują one optymalizację zakupów, zwiększanie wydajności operacyjnej, udoskonalanie działań handlowych, poprawę w zarządzaniu kapitałem obrotowym oraz kontrolę kosztów stałych.

Prognozy rynkowe na 3. kwartał 2025 r.

Stora Enso wskazuje, że rynki nadal wykazują chwiejność i zmienność, przy niskim poziomie nastrojów konsumenckich. Firma podkreśla, że wpływ ceł nałożonych przez USA, przy obecnych ich stawkach, jest ograniczony, gdyż bezpośrednia sprzedaż Stora Enso do Stanów Zjednoczonych stanowiła w 2024 r. nieco poniżej 3% całkowitej sprzedaży grupy. Dodaje przy tym, że cła wpływające na globalny handel niosą zarówno ryzyka, jak i potencjalne szanse dla jej działalności. Głównym zagrożeniem, w obecnym kształcie, jest ogólny wpływ tych działań na gospodarkę i przepływy handlowe.

Oczekuje się, że globalny popyt w segmencie opakowań pozostanie stabilny, lecz będzie się utrzymywał na niskim poziomie. Ceny – zdaniem firmy – również powinny tu utrzymać względną stabilność, mimo presji wynikającej z utrzymującej się nadwyżki mocy produkcyjnych oraz rosnącej konkurencji z Azji w segmencie tektur konsumenckich. W kontekście różnic kursowych, na ceny dostaw realizowanych na rynki zamorskie może w negatywny sposób wpłynąć osłabienie dolara amerykańskiego.

Stora Enso oczekuje, że popyt rynkowy na masę celulozową pozostanie na niskim poziomie, z uwagi na niepewność rynkową, sezonowy spadek aktywności klientów oraz zwiększone poziomy zapasów. Jej ceny rynkowe będą – zdaniem firmy – nadal spadać lub ustabilizują się w okresie letnim i jesiennym, przy czym osłabienie dolara amerykańskiego będzie działać w kierunku ich dalszego obniżenia.

Po zakończeniu sezonu wakacyjnego popyt na rynku produktów drzewnych ma – jak zakłada Stora Enso – powrócić do wcześniej odnotowanych, niskich poziomów. Oczekuje się, że ceny w tym segmencie pozostaną stabilne, mimo utrzymującej się presji związanej ze wzrostem kosztów surowca tartacznego.

Stora Enso oczekuje, że segment leśny utrzyma w 2. półroczu stabilne wyniki finansowe. Na rentowność w 3. kwartale negatywnie wpłyną planowane przestoje konserwacyjne wybranych fabryk, których koszt oszacowano na ok. 10 mln euro, oraz kontynuacja rozruchu nowej linii produkcyjnej w Oulu, której szacowany wpływ wynosić będzie od 30 do 45 mln euro.

„Jestem dumny z odporności i zaangażowania naszych zespołów na całym świecie. Z determinacją i dyscypliną stawiamy czoła wymagającemu otoczeniu i pozostajemy na właściwej drodze do długofalowego tworzenia wartości. Dziękuję wszystkim za wsparcie” – podsumowuje Hans Sohlström.

pai.info.pl